《系统性金融风险的传染与控制研究》

李守伟 等 ◎ 著

出版社

中国金融出版社

内容介绍

本书主要对系统性金融风险的传染与控制进行理论结合实际的系统研究。本书主要特点在于:在新时代背景下,阐述了系统性金融风险的内涵、特征与形成机制;系统地揭示了系统性金融风险的非线性传染机制、交叉传染机制、非对称传染机制和多层网络传染机制,以利于对系统性金融风险这个复杂现象的深入了解;从网络优化和中央清算等角度,提出了系统性金融风险控制策略,并剖析了系统性金融风险防控的政策效果。虽然本书对系统性金融风险的传染与控制进行了系统和深入的研究,但后续还需进一 步扩展和完善。

目    录

第一章 绪论1

一、研究背景1

二、研究现状2

(一)金融网络模型研究2

(二)基于网络模型的系统性金融风险传染研究5

(三)基于网络模型的系统性金融风险控制研究6

(四)需要进一步研究的问题7

三、研究内容8

四、本书结构9 

第二章 系统性金融风险理论基础11

一、系统性金融风险观的发展脉络11

二、系统性金融风险的内涵与特征13

(一)系统性金融风险的内涵13

(二)系统性金融风险的特征15

三、系统性金融风险的形成机制17

(一)跨金融市场关联机制17

(二)多类型经济主体关联机制18

(三)多元化金融产品关联机制19

(四)多渠道叠加交互关联机制20

四、本章小结22

第三章 系统性金融风险的非线性传染机制23

一、系统性金融风险非线性传染模型24

(一)系统性金融风险贡献度24

(二)系统性金融风险传染效应28

二、系统性金融风险结果分析30

(一)样本数据30

(二)系统性金融风险贡献结果分析30

(三)系统性金融风险传染效应结果分析35

三、本章小结41

第四章 系统性金融风险的交叉传染机制42

一、系统性金融风险交叉传染模型43

(一)银行同业拆借规模估测43

(二)风险交叉传染模型44

二、数据与结果48

(一)样本数据48

(二)结果分析50

三、本章小结62

第五章 系统性金融风险的非对称传染机制65

一、研究方法66

(一)DCC-MIDAS模型66

(二)波动溢出测度69

(三)非对称波动溢出测度70

二、数据和描述性统计71

三、结果分析72

(一)不同市场的长短期动态相关性72

(二)长期波动溢出测度73

(三)短期波动溢出测度81

(四)结构断裂检测85

四、本章小结87

第六章 系统性金融风险的多层网络传染与控制89

一、多层网络风险传染模型90

(一)同业拆借网络构建90

(二)持有共同资产网络91

(三)减价抛售过程92

(四)风险传染模型93

二、系统性金融风险多层网络传染机制95

(一)样本数据95

(二)结果分析96

三、系统性金融风险多层网络优化控制107

(一)优化模型107

(二)样本数据108

(三)结果分析109

四、本章小结117

第七章 系统性金融风险的中央清算机制119

一、模型构建120

(一)网络构建120

(二)清算规则121

(三)风险传染测度124

二、数据与结果126

(一)样本数据126

(二)结果分析127

三、本章小结130

第八章 系统性金融风险防控的政策效果132

一、模型构建133

(一)同业拆借交易机制134

(二)衍生品交易机制135

(三)中央对手方138

(四)银行投资决策机制139

(五)风险传染路径和模型演化过程141

二、结果分析144

(一)宏观审慎监管145

(二)宏观审慎监管和货币政策工具146

(三)衍生品市场监管149

三、本章小结150

第九章 结论与展望153

一、研究结论153

(一)系统性金融风险的非线性传染机制153

(二)系统性金融风险的交叉传染机制153

(三)系统性金融风险的非对称传染机制154

(四)系统性金融风险的多层网络传染与控制154

(五)系统性金融风险的中央清算机制155

(六)系统性金融风险防控的政策效果155

二、研究展望156

参考文献158

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作者简介

李守伟(1984——),男,东南大学经济管理学院教授,博士生导师,东南大学金融复杂性与风险管理研究中心主任。全国优秀博士学位论文提名奖获得者,江苏社科优青入选者,江苏省“333高层次人才培养工程”培养对象,江苏省“六大人才高峰”高层次人才培养对象。美国 Mathematical Reviews 评论员,江苏省资本市场研究会理事,主要从事金融复杂性与风险管理领域研究,主持了国家自然科学基金、教育部人文社会科学基金等多项科研项目;在《中国社会科学》《管理科学学报》 、Journal of Risk 等国内外权威期刊发表学术论文60多篇;出版学术专著4部;荣获教育部高等学校科学研究优秀成果奖(人文社会科学)二等奖、江苏省人民政府哲学社会科学优秀成果一等奖等。

王虎(1994——),男,东南大学经济管理学院博士研究生。在《管理科学学报》《管理工程学报》、Journal of Risk 等国内外高水平学术期刊发表学术论文10余篇,荣获江苏省国际金融学会2020年优秀课题报告评选特等奖等

何建敏(1956——),男,东南大学经济管理学院二级教授,博士生导师。国务院专家特殊津贴获得者,江苏省333工程重点培养对象。曾任东南大学经济管理学院副院长,现兼任江苏省系统科学学会副会长等职务。主要从事应急管理和金融工程方面的教学与科研工作,先后主持完成国家自然科学基金等科研项目90多项;在国内外权威期刊发表学术论文200余篇;出版学术专著5部。曾获中国高校科技进步一等奖、教育部第七届高等学校科学研究优秀成果奖(人文社会科学)二等奖等。